IEA：大多原油在非經(jīng)合組織國家?guī)齑?/h3>
2016年3月18日 來源：防爆云平臺--防爆產(chǎn)業(yè)鏈一站式O2O服務(wù)平臺 防爆電氣、防爆電機(jī)、防爆通訊、防爆空調(diào) 瀏覽 2206 次 評論 0 次
根據(jù)國際能源署（IEA）報告，2014～2015年全球生產(chǎn)的原油超過消費(fèi)10多億桶。在未能消費(fèi)的這10多億桶原油中，約4.2億桶存儲在經(jīng)合組織成員國；還有7500萬桶，有的存在海上油輪中，有的在從油田到煉廠的油罐車轉(zhuǎn)運(yùn)中。還有5億桶原油上哪兒找去？
分析指出，其余的5.5億桶'失蹤'原油，顯然是生產(chǎn)了，但I(xiàn)EA《石油市場報告》的庫存統(tǒng)計中沒有記錄，只記作'雜項平衡'，以區(qū)別于產(chǎn)量、消費(fèi)量、庫存量。'雜項平衡'反映了來自經(jīng)合組織國家的數(shù)據(jù)誤差、IEA對非經(jīng)合組織國家供需的估計誤差、經(jīng)合組織以外庫存變化的記錄不全。
近期數(shù)據(jù)顯示，2014年的'雜項平衡'為50萬桶/日，2015年為100萬桶/日。自上世紀(jì)70年代起，'失蹤桶數(shù)'就是IEA統(tǒng)計數(shù)據(jù)的一個特點(diǎn)。誤差或正或負(fù)，可達(dá)100萬～200萬桶/日，在多數(shù)時間，石油市場一般會忽略'雜項平衡'，如果這個誤差變得很大，無論是正是負(fù)，就不是小問題了。
IEA：大多在非經(jīng)合組織國家?guī)齑?/strong>
上一次'雜項平衡'的正增加發(fā)生在1997～1998年，IEA的統(tǒng)計為此遭到嚴(yán)厲批評。業(yè)界指責(zé)IEA高估了供給、低估了需求，以所謂過剩打壓油價，給石油行業(yè)造成無端的困難。美國參院預(yù)算委員會主席多梅尼西要求審計總署（GAO）調(diào)查IEA統(tǒng)計，質(zhì)詢'失蹤桶數(shù)'。GAO的報告結(jié)論是：'失蹤桶數(shù)'不是新情況，其大小和走向隨時間波動。
IEA的結(jié)論是，'失蹤桶數(shù)'大多在非經(jīng)合組織國家?guī)齑嬷?，也包括未記錄的?jīng)合組織庫存。當(dāng)前沒有記錄的5.5億桶原油，很可能進(jìn)了經(jīng)合組織國家以外的未報告庫存。人所共知，中國在充填戰(zhàn)略石油儲備，中國和其他非經(jīng)合組織國家今后還會儲存更多原油。但至少有部分'失蹤桶數(shù)'是緣于IEA高估供應(yīng)、低估需求。
'丟失的原油'會抑制油價上漲
重要的問題是，'失蹤桶數(shù)'到底是怎么回事？部分是否存在？因為這會影響石油市場恢復(fù)再平衡進(jìn)度。IEA和多數(shù)分析師預(yù)測，庫存將繼續(xù)增加，石油市場過剩會持續(xù)2016年全年，并延續(xù)到2017年上半年。
IEA上個月發(fā)布的《中期石油市場報告》預(yù)測，在2018年之前，石油消費(fèi)量不會超過供應(yīng)量。有的分析師也認(rèn)為，市場需要消除過剩供應(yīng)，使現(xiàn)有庫存降下來，油價才能穩(wěn)定上升。IEA稱'短期內(nèi)很難看到油價顯著上升'。
以未記錄庫存原油反映的'雜項平衡'數(shù)量看，要消除前兩年造成、今年還會增加的過多庫存，需要較長時間。但考慮高估供應(yīng)、低估需求造成的誤差'失蹤桶數(shù)'，以及中國已吸納的戰(zhàn)略石油儲備，消除過剩可能會快得多。
生產(chǎn)國不減產(chǎn)，市場再平衡還得等
1997～1998年'雜項平衡'失誤之后，IEA在1999年底承認(rèn)，證據(jù)表明'失蹤桶數(shù)'確實(shí)存在，并重新出現(xiàn)在市場。發(fā)生這一情況原因在于遠(yuǎn)期油價曲線出現(xiàn)反轉(zhuǎn)變形，而且自1999年起歐佩克有效產(chǎn)量受限，需要增加供應(yīng)。到1999年底，石油市場出現(xiàn)過度需求、油價上升，但市場快速復(fù)蘇得益于北美和亞洲經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長。而且，那次歐佩克還顯著削減了產(chǎn)量，非歐佩克產(chǎn)油國的生產(chǎn)也有限。
當(dāng)前情況與上次有些類似，但重大的區(qū)別不可忽視。當(dāng)前供應(yīng)過剩積累的庫存，主要是由于頁巖革命，不同于上次亞洲金融危機(jī)所導(dǎo)致的需求放緩。當(dāng)前的過剩不像上次那樣糟，'失蹤桶數(shù)'比較小，過剩相對較少，市場恢復(fù)再平衡會比較快。
與上次不同，目前主要石油出口國還沒有同意減產(chǎn)，不過已經(jīng)討論要凍結(jié)產(chǎn)量。原油期貨價仍是絕對貼水，石油市場仍被過多庫存和財政刺激共同控制。而且市場還沒有反轉(zhuǎn)跡象，即改變供需平衡，金融刺激釋放庫存。盡管一些主要產(chǎn)油國宣布要凍結(jié)產(chǎn)量，加速恢復(fù)再平衡，但不會很快消除過剩供應(yīng)，還需要直接減產(chǎn)以加快這一過程，這還要取決于其他國家的供需情況。
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