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“所以，傳言往往都是真的。”

4月17日下午15點30分，58同城姚勁波(微博)在朋友圈里告知了58同城和趕集網(wǎng)“相愛”的消息。發(fā)布的照片中，他與趕集CEO楊浩涌(微博)、中信產(chǎn)業(yè)基金董事總經(jīng)理吳敬陽等人一起舉起香檳慶祝雙方合并的達成。

騰訊科技隨后發(fā)出消息，58同城宣布戰(zhàn)略入股分類信息網(wǎng)站趕集網(wǎng)。58同城將以現(xiàn)金加股票的方式獲得趕集網(wǎng)43.2%的股份。騰訊科技獲悉，華興資本在此次交易中擔任財務顧問。

此次雙方合并的談判就像一場馬拉松賽跑。騰訊科技獲悉的獨家消息顯示，為了此次合并，58同城和趕集網(wǎng)已經(jīng)談了多次，幾乎年年都有談判。如姚勁波所說，“我每天睡覺都想著趕集”。

另有獨家消息顯示，此次合并終促成，前期的溝通準備已有一年之久。就雙方的意向來看，包括藍馳創(chuàng)投、紅杉資本、老虎基金在內的趕集網(wǎng)的股東在合并意向上更積極主動，并一致推動了合并的發(fā)生。

在趕集投資方的強力撮合下，趕集終于愿意和58同城坐到一起商議合并的事宜。雙方從兩個月前開始啟動正式談判。在雙方開啟并購談判后，百度一度曾想入股趕集，不過由于估值以及業(yè)務協(xié)同的問題未果。終促成雙方合并的“紅娘”，是被譽為“并購專業(yè)戶”的包凡(微博)帶領的華興資本并購團隊。

終協(xié)議敲定的終極談判持續(xù)了20幾個小時，盡管大致框架和大部分交易細節(jié)已經(jīng)確定，宣布前的幾個小時里，雙方還在為交易細節(jié)的措辭，內部信等事宜進行后的協(xié)商，甚至博弈?！爸钡浇裉熘形缰拔叶疾桓艺f這次合并究竟能不能成”。姚勁波在4月17日下午的媒體見面會上說。

高強度的談判也讓照片上的姚勁波和楊浩涌顯得臉色凝重?！罢勁姓劦臅r間很長，他們都很累了?！币晃蝗耸矿w諒地說道。一直到消息完全落定雙方一道出來面對媒體時，二人的臉上才開始顯露出一些輕松的表情。

相視一笑泯恩仇，從趕集和58同城在2005年分別成立，到2015年終合并，他們用了十年時間。

終談判歷時一年

有業(yè)內人士向騰訊科技披露，58同城和趕集網(wǎng)的談判已經(jīng)談過多次，“幾乎是年年都談”。

不過一直沒有突破。姚勁波在雙方合并的發(fā)布會上透露，此前在58同城成功IPO之后，他就曾約見楊浩涌，但是楊浩涌避而不見。

促成這次合并的則是于一年前58方面有意向，兩個月前啟動正式談判。在這個過程中，雙方對另一方的態(tài)度也發(fā)生了微妙的變化，從勢不兩立變得開始有所體諒。

去年6月，業(yè)內就曾傳出58同城將收購趕集網(wǎng)，當時58同城CEO姚勁波在接受媒體采訪時堅決否認該說法，稱“我們不會收購一個沒有意義的公司”。他說，“趕集網(wǎng)的用戶是我們用戶的子集，商戶也是我們的子集，產(chǎn)品也是copy我們的，收購這樣一家公司沒有任何意義”。

隨后，趕集網(wǎng)也立刻發(fā)表公開信回應，指責姚勁波言行失當，稱58同城“無節(jié)操”。當時，趕集CEO楊浩涌透露，2014年3月份趕集網(wǎng)啟動新一輪融資時58同城對此進行干涉。

然而，到了2014年年底，姚勁波對趕集網(wǎng)的態(tài)度已經(jīng)發(fā)生了變化。在接受騰訊科技專訪時，他這樣感慨，“趕集挺頑強，有一陣子認為它不在了，后來又活過來，挺不容易，希望將來大家都能獲得成功?！?

作為兩家同類型模式的公司，58同城與趕集網(wǎng)在過去十年的激烈競爭在很大程度上使得行業(yè)的運營成本大幅提高，雙方必須不斷通過市場營銷推廣打壓對方，拉低了彼此的利潤率水平。在經(jīng)歷了十年激烈競爭后，58開始有意與趕集合并。

雖然之前約見被拒，但姚勁波在一年前又再次找到楊浩涌，“這一次浩涌終于見我了，雖然談判過程曲折，但終我們還是走到一起了”。

趕集上市未果尋求并購

相對于58同城，趕集網(wǎng)的發(fā)展歷程略顯挫折。

這兩家公司于2005年同年在北京成立，趕集網(wǎng)的正式上線時間比58同城還早半年。2013年10月底，58同城成功登陸美國紐交所。

趕集曾經(jīng)有過比58同城還早的上市機會。不過，由于當時趕集網(wǎng)總裁楊浩然與其妻子離婚時轉移財產(chǎn)，被其妻子訴上法庭，該系列事件導致趕集上市事宜流產(chǎn)。隨后，2014年8月，趕集網(wǎng)完成由老虎基金和凱雷投資的2億美元E輪融資時，官方表示上市計劃將在2015年上半年啟動。

接近趕集網(wǎng)的人士向騰訊科技透露，如果趕集現(xiàn)在獨立上市，市場給出的估值在30億美金左右，而58同城初給出的合并價格也在30億美金左右。

趕集網(wǎng)的股東們權衡，如果努力把趕集推上市，兩家上市公司將競爭更加激烈，成本居高不下。如果選擇合并，不僅可以給趕集一個不低于上市的估值，對于雙方經(jīng)營成本的減少大有裨益，也可以擴充新的業(yè)務機會。

而楊浩涌在發(fā)布會上也對媒體表示，“此前也曾考慮過拆掉VIE結構回歸A股上市，但是公司體量太大，操作起來難度太大，終放棄了”。

互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)史上，曾經(jīng)的競爭對手從針鋒相對到驟然合并的案例，也給58趕集兩家公司提供了前車之鑒。2012年3月，視頻網(wǎng)站優(yōu)酷、土豆宣布合并，2013年，視頻網(wǎng)站愛奇藝和PPS合并。2015年，打車軟件滴滴快的合并?！按騽t驚天動地，合則恩愛到底?！钡蔚慰偛昧嗳缡切稳?。

權衡再三，終趕集網(wǎng)的股東們一致推動雙方的合并談判。楊浩涌對騰訊科技表示，在談判過程中，與投資方之一的今日資本CEO徐新交流多，她也給予自己很多重要的意見，而終促進他做出決定是看到了在O2O領域更大的機會，兩家在合并后可以把精力更多地投入到對新業(yè)務的投資上，“過去投入新業(yè)務的時候，總是要考慮究竟要把哪些人放到新業(yè)務上，畢竟那邊（分類信息）還在打仗，現(xiàn)在不用這樣考慮了”。

持續(xù)到后一刻的博弈

雙方的談判歷經(jīng)一年，接近交易的知情人士透露，在談判過程中，姚勁波和楊浩涌雙方關注的問題在于趕集的估值問題，以及合并后二人的職責分工問題。

不同于快的CEO呂傳偉的職業(yè)經(jīng)理人身份，作為公司的創(chuàng)始人，趕集“楊氏兄弟”CEO楊浩涌及總裁楊浩然在情感上很難接受把公司交給曾經(jīng)的競爭對手58同城。而姚勁波也透露，“43.2%的戰(zhàn)略入股只是第一步，現(xiàn)在我們已經(jīng)是股東，未來我們還會有進一步的安排，終我們希望58趕集會成為一個整體”。

這意味著，雖然現(xiàn)階段雙方表示在業(yè)務上保持獨立運營，但終58趕集還是將成為一家公司，而“股東”58同城無疑是新公司的主導。

在估值上，趕集網(wǎng)在此前融資時，曾公開表示公司估值高于競爭對手58同城。但在此輪合并交易中，按照58同城入股份額43.2%及給出的1700萬ADS加上4.122億美元現(xiàn)金，同時按照騰訊此輪52美元的認購價格計算，可以得知趕集網(wǎng)這輪交易的估值為30億美元。而周四收盤時，58同城收報67.57美元，市值55億美元。

但在公開郵件中，楊浩涌強調“兩家公司此次的合并將采用約5:5換股的形式進行”。同時，面對媒體的反復追問時，他也表示“不要再計算估值，幾年后再回來看吧”。

即便敲定了合作，昔日老對手之間的氛圍依然略顯緊張。直到正式公布消息前的一小時，雙方都還在繼續(xù)斟酌內部郵件及公告的字眼。

終58同城作為上市公司發(fā)布的英文公告中，使用了“戰(zhàn)略入股”（58.com Acquires Strategic Stake In Ganji.com）的說法，但在發(fā)出的公開信中，雙方均采用了“合并”的表述。

在消息發(fā)布會現(xiàn)場，一個小插曲也值得玩味。在談到過去十年雙方的激烈競爭時，姚勁波開玩笑稱，“趕集就像小強一樣，怎么打都打不死”，楊浩涌也馬上不甘示弱地回應，“都一樣，怎么都打不死”。

而在被問到為何交易直到后一刻才得到確認時，姚勁波頗有深意地表示，“有很多變數(shù)，變數(shù)就是人性”。

百度橫插一腳 欲入股趕集

任何合并都少不了緋聞和橫插一腳的“第三者”。58同城和趕集網(wǎng)的并購也是如此。

騰訊科技獲悉，就在離后敲定合并協(xié)議之前的兩三周，百度提出要入股趕集。

一個可以解釋得通的邏輯是，在分類信息以及O2O服務上，騰訊已經(jīng)投資58同城，作為BAT之一，百度如果想在O2O方面發(fā)力，通過戰(zhàn)略入股或者并購也并不難理解，趕集可以藉此獲得百度的流量資源，以對抗騰訊投資的58同城。

不過，在趕集同時和百度、58同城談判的過程中，姚勁波表現(xiàn)出更大的誠意，在收購要約的價格上做了更大的讓步。另一方面，在協(xié)同效應上，趕集和58同城在業(yè)務上確實更有契合點。

因此，終百度沒能入股趕集成功，趕集選擇和58同城攜手走到后。

紅娘是華興資本

在互聯(lián)網(wǎng)并購領域，華興資本堪稱“并購專業(yè)戶”。此前，2012年3月，華興已經(jīng)成功撮合優(yōu)酷土豆合并，2014年3月，華興推動騰訊戰(zhàn)略入股京東，今年成功的案例是2月14日滴滴、快的宣布合并，也是由華興擔任財務顧問。包凡已然成為互聯(lián)網(wǎng)并購的“紅娘”。

有投資人向騰訊科技透露，此次，華興資本代表趕集網(wǎng)承擔了此次交易的財務顧問。此前，華興資本曾經(jīng)一直負責趕集的融資事宜，對趕集有深入了解。

一個可以佐證的細節(jié)是，在雙方的合并信息正式發(fā)布后，華興資本董事總經(jīng)理杜永波在轉發(fā)合并消息時感慨：“從B輪零開始，C，D，E輪，見證了趕集的成長，到現(xiàn)在?！?

對于另一方58同城，包凡同樣很熟悉。在這之前幾個月，華興資本還代表安居客和58同城談判，終敲定了58同城收購安居客。這個過程中，華興資本與58同城建立了良好的信任關系，終在58和趕集的合并中撮合成功。

未來的空間：進擊O2O

根據(jù)雙方協(xié)議，合并后，兩家公司將保持品牌獨立性，網(wǎng)站及團隊均繼續(xù)保持獨立發(fā)展與運營。

不過，從姚勁波的話語間透出，未來還會整合成一個公司。終的完全合并會兩步走甚至多步走的策略。

不過，在蜜月期間，雙方更多地看到是優(yōu)勢互補以及競爭減少等利好問題。藍馳創(chuàng)投合伙人陳維廣認為雙方的業(yè)務點已經(jīng)各有側重，完全可以互補。

去年開始，58同城與趕集在產(chǎn)業(yè)布局上的腳步都開始加快。不同的是，58同城主要通過投資和收購，而趕集更多的是通過內部孵化。58同城更側重于“上門經(jīng)濟”范疇內的到家服務以及房產(chǎn)和汽車業(yè)務，而趕集發(fā)力的是二手車市場及房產(chǎn)市場，雙方的服務模塊各有側重，在合并之后可以實現(xiàn)互補。

姚勁波和楊浩涌都表示，在合并之后，將把更多精力和成本投入到這些新業(yè)務上去，楊浩涌強調“如果只是分類信息，我可能愿意繼續(xù)打十年。但是過去一年，市場變化非常大，現(xiàn)在有很多新業(yè)務值得去做，一致對外才是更好的選擇”。

另一方面，合并之后，確實可以降低雙方的市場推廣費用，在避免直接競爭的同時，還可以在業(yè)務上產(chǎn)生協(xié)同效應。去年全年，58同城全年廣告費用為7340萬美元，相較于2013年的2270萬美元增長超過兩倍，增長速度遠高于當年營收81.8%的增長率。在這種背景下，58同城“主動追求”趕集也不難理解。而合并之后，雙方的成本結構和利潤率水平都會得到明顯改善。

“我們現(xiàn)在100億美金的公司，但是O2O是更大的機會，未來58趕集是千億的機會”，姚勁波透露了58趕集未來的發(fā)展構想，不過，短暫的甜蜜之后，雙方遲早要面臨如何進行整合的問題。